智通财经获悉，伯恩斯坦公司对存储阛阓的永远增长后劲保握严慎格调，但对近期的周期性复苏握乐不雅主见。在科技股评级方面，该公司赐与了戴尔科技(DELL.US)"优于大盘"的评级，而对慧与科技(HPE.US)和IBM(IBM.US)则给出了"与大盘握平"的评级。

戴尔科技：AI办事器的近期后劲

他扭过头拉住堂弟粟多瑛的手，哆哆嗦嗦地问着自己问过好多遍的事，“老弟，叔伯们咋样啊？乡亲们日子过得如何？后山的那片枫叶林，是不是跟窗外这枫树一样在长呢？”

由Toni Sacconaghi, Jr.引导的分析师团队对戴尔科技保握乐不雅，特别是考虑到其AI办事器近期的增长后劲。尽管戴尔在2025财年第一季度的功绩未达阛阓极高预期，但分析师们仍服气其AI办事器收入有望大幅超出预期。诚然这可能会以较低的利润率杀青，截至每股收益的增漫空间，但分析师瞻望，基础措施处理有野心集团的盈利能力短期内将获得改善，部分红绩于存储利润率的普及，这应能缓解阛阓的担忧。

分析师们同期指出，尽管东说念主工智能基础措施的消化在中期可能带来风险，但考虑到戴尔股价已从近期高点大幅回落，任何积极的东说念主工智能数据点齐可能触发股价反弹。

慧与科技：对Juniper收购的严慎格调

Sacconaghi Jr.偏执团队对慧与科技收购Juniper的来往握严慎格调，并保管了"与大盘握平"的评级。尽管慧与科技本年可能因AI办事器出货量的康健增长而杀青收入增长，但阛阓对其2024财年之后能否握续受益于AI存有不对，尤其是在第二财季积压订单减少的情况下。

分析师们还担忧，慧与科技可能在异日一到两年或更永劫安分专注于里面业务，准备并整合对Juniper的收购，这可能会冒着传统业务份额下滑的风险。他们为慧与科技设定的指标价为19好意思元。

IBM：风险报酬中性

关于IBM，分析师以为其风险报酬相对中性。IBM的增长率有所提高，公司赓续性收入和盈利水平较高，并支付踏实的3.5%股息。尽管如斯，考虑到IBM的有机收入增长率约为2%，其估值与念念科系统(CSCO.US)、甲骨文(ORCL.US)等同类公司比较似乎相对合理。

分析师们以为，IBM2025财年的远景相配有益，因为收入应该会受益于收购、新的大型机周期以及潜在的ELA周期。他们为IBM股票设定的指标价为185好意思元。据悉，ELA 周期豪迈指的是企业级条约(Enterprise License Agreement)的周期。这是一种企业与软件或办事供应商之间的永远合同，允许企业在合同期内使用供应商的居品或办事。

存储阛阓的深远念念考

Sacconaghi Jr.和他的团队指出，戴尔和慧与科技的存储业务对这两家公司的股票至关紧迫，差别占各自生意利润的30%和近20%。然则，里面部署外部存储阛阓在已往十年基本上是一个周期性业务，且莫得增长，专用存储供应商的阛阓份额也有所下落。

尽管戴尔、慧与科技和IBM在同类终局阛阓中仍然失去了份额，但分析师以为，这主若是由于销售得手率有限、时刻立异滞后和平台复杂性所致。积极的一面是，慧与科技和戴尔一直是超会通基础措施(HCI)增长的积极参与者和受益者。然则，由于阑珊软件实质，HCI豪迈会稀释利润率，这对戴尔来说是一个计谋窘境——尽管HCI不错促进增长，但它络续给生意利润率带来压力。

分析师暗示，戴尔的存储盈利能力现时已大幅低于EMC看成寥寂公司时的利润率，他们将其归因于增长、向HCI的调遣、从高端存储的调遣、投资增多和竞争动态。

此外，分析师怀疑，在戴尔负责断绝与VMware的长久许可分销条约后，其HCI收入可能会放缓。戴尔正试图将客户回荡到其PowerFlex居品上。

存储一直是戴尔和慧与科技怜惜的要点限制，但功绩是非各半开云体育，新址品、阛阓变化和收购并未导致业务增长情势发生结构性变化。关于IBM来说，存储似乎已不再是计谋要点。